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福田轿车 产品+新能源给力2011年

时间:2018-05-28 16:36 来源:未知 作者: 点击:

  

  福田轿车接连7年连任商用车职业销量榜首,是我国商用车榜首品牌。现在具有欧曼、欧V、奥铃、传奇、欧马可、景色、萨普、创“星·新”引未来 DFAC“星·年代、蒙派克、迷迪十大品牌的产品。公司股价近期有筑底成功痕迹,在18.8元邻近构成V型底,周三以来放量上行,成为弱市中的一个亮点。
2011年猜测市盈率降至9.9倍

  据最新核算,到2011年1月28日,福田轿车(600166)本周以来股价累计上涨4.38%,跑赢同期上证指数[2752.75 0.13%]3个百分点;按最新收盘价20.96元核算,该股动态市盈率为11.47倍,该股2011年组织猜测市盈率仅9.89倍,估值很低,从分红的视点看,该股最近3年施行了现金分红计划,据此来看,本年的分配计划仍是值得等候的。

  据核算,福田轿车(600166)周五共成交金额28028.10万元,其间资金流入15121.63万元,资金流出-12050.95万元,其他成交855.52万元。流入流出差额3070.68万元,占总成交10.96%。其间,主力资金净流入1261.265万元,占周五成交额4.5%,该股反弹力度进一步增强。

  全球最大的商用车制造商

  福田轿车是一家跨地区、福田轿车 产品+新跨职业和跨所有制的国有控股上市公司,出产车型包括轻型卡车、中重型卡车、轻型客车以及大中型客车等全系列商用车。现在具有欧曼、欧V、奥铃、传奇、欧马可、景色、萨普、年代、蒙派克、迷迪十大品牌的产品。2010年,公司完成商用车出售66.97万辆,市场份额15.56%,接连7年连任商用车职业销量榜首,成为我国商用车榜首品牌。

  2010年,公司轻卡出售44.75万辆,以22.91%的市场份额遥遥抢先其他厂商;微卡出售9.04万辆,位列职业第3;重卡出售10.31万辆,位列职业第5;轻客出售2.38万辆,位列职业第6。

  从销量、单价及毛利率情况剖析,中重卡和细微卡在2010年仍是公司收入和成绩的首要奉献。依照前3季度出售收入、单价和毛利率水平计算,公司中重卡、细微卡收入占比估量到达44%和47%;毛利占比估量到达45%和49%,算计超越90%。

  新能源轿车客车先行,估量2011年将至罕见4000辆新能源客车投入使用。福田轿车作为较早进入新能源客车范畴的龙头,凭仗与各地政府与公交公司、新能源轿车技术抢先的高校、新能源轿车上游电池界及电机电控厂商等各方面的杰出协作关系,将攫取30%的新能源客车市场份额。估量2011年福田将至少出售1200辆新能源客车,客车总销量也将到达6000辆。福田轿车估计2006年成绩较05年同期扭亏为盈,能源给力2011年客车事务将逐步生长为重要的赢利增加极。

  重卡轻卡销量有保证

  2011年,福田一工厂将变更为与戴姆勒合资公司(股权份额50:50),正在等候商务部批文。随之公司将考虑将产品在一、二工厂之间的分配,到时,福田的二工厂的产能将得到有用的开释。据了解,公司在2010年的理论产销量在13万辆左右,因为产能约束不得不抛弃了将近3万的定单。2011年,重卡职业局势仍比较达观,首要竞赛厂商的产能扩张并不显着,因而福田充分利用新增产能完成销量的打破,重拾抛弃的订单十分可能,估量2011年其重卡销量有望增加30%。

  乡村市场继续景气。福田轻卡将完成内涵式增加我国有挨近2.5亿个家庭,只需每5个家庭购买一辆轿车,轿车的需求量将到达5000万辆。遭到收入的约束,现在广泛存在于乡村的是低速卡车,保存估量到达2000万辆。在环保认识增强、路途情况改进、收入增加等要素的效果下,这些低速卡车会敏捷筛选,然后全面过度到穿插型乘用车、轻卡和微卡这些典型的乡村适用车上来。这意味着乡村的新增需求和更新需求都适当惊人。

  国海证券估量2010-2010年公司每股收益到达1.72、2.20和2.64元,当时股价对应11年市盈率仅9倍,福田雷沃管起供应链,给予买入评级。假如给予公司15倍的归纳PE水平,给出的目标价为33元。

  英大证券以为,公司现在正经过提高研制才能、拓宽产业链等方法以期完成改变,期间存在不确定性,与康明斯和戴姆勒公司的协作不仅从质量并且从品牌闻名度上使公司产品有了跨等级的提高。跟着北京“治堵”新政的施行,公共交通将迎来快速开展,而作为北京本地的传统客车和新能源客车龙头的福田公司将会跟着政府扶持方针进一步坚持快速安稳的增加,旗下的新能源客车也将会迎来更多的订单。

  估量公司2010-2012年每股收益分别为1.58元、1.85元和2.24元,对应市盈率分别为11.49倍、9.83倍和8.07倍,给予“增持”评级。